BARRY EICHENGREEN - PERSPEKTİF

Havada, ABD dolarının gelecekteki küresel rolüne dair bir endişe hakim. Uzmanlar, doların geleceğine dair bir fikir edinmek için doların selefi olan ve bir zamanlar uluslararası para birimi olarak hakimiyet kuran İngiliz sterlinine bakarak ekonomik durgunluk, ağır borç yükü ve 1956’daki Süveyş Krizi gibi başarısız jeopolitik maceraların, sterlinin küresel rolünü nasıl elinden aldığını sorgulamışlardır.

Ancak bilgili gözlemciler, sınır ötesi işlemlerde kullanılan birimler olan uluslararası para birimlerinin çok daha uzun bir tarihinden yararlanabilirler; bu tarih, 17. ve 18. yüzyılların Hollanda guldeninden 14. ve 15. yüzyılların Floransa florinine ve antik Roma’nın gümüş denariusuna kadar uzanır.

Aslında, Roma denariusunun ilk gerçek uluslararası para birimi olduğu söylenebilir. Sadece Roma İmparatorluğu’nun eski topraklarında değil, Hindistan ve Sri Lanka’dan Çin’e uzanan İpek Yolu boyunca da hazineler bulunmuştur.

Bu madeni para hazinelerinin tarihleri, Asya’nın aynı bölgelerinden gelen malların Avrupa’ya ulaşmasıyla örtüşmektedir; bu da Roma’nın para birimini desteklemedeki ticari kapasitesi ve yayılımının önemini vurgulamaktadır. Romalılar, uzun yolculuklara çıkabilecek benzeri görülmemiş büyüklükte yük gemilerine sahipti. Hiç şaşırtıcı olmayan bir şekilde, kendi para birimlerini de yanlarında götürdüler.

Akdeniz Havzası’nın Roma egemenliği altında siyasi olarak birleşmesi, ticari faaliyeti daha da teşvik etti. Bu faaliyet, güçlü bir ordunun desteğiyle Roma yetkilileri tarafından düzenleniyordu ve istikrarlı ve tek tip bir paranın mevcudiyeti sayesinde kolaylaştırılıyordu. Kaliteyi sağlamak için, sadece Roma yetkililerinin gümüş ve altın sikke basmasına izin veriliyordu. Sikke basımı Senato’nun yetkisi altındaydı ve Senato üyeleri, darphaneleri denetleyen alt düzey yargıçlar olan tresviri’den düzenli raporlar alıyordu.

Bu yetkiyi yansıtan bir şekilde, denariusun gümüş içeriği, hem ağırlık hem de saflık açısından 300 yıl boyunca sabit kaldı. Tek tip madeni para basımı, tüccarların ödeme kabul ederken ne aldıklarını bilmeleri anlamına geliyordu. Bu, ağır ve değerli madeni paraların veya külçelerin fiziksel olarak taşınmasına gerek kalmadan ödeme yapmalarını sağladı. Ayrıca, bir yerdeki satış ve makbuzlar karşılığında başka bir yerde sikke temin edilebildiğinden, değerli metallerin nakliyesinin maliyet ve risklerinden kaçınılabiliyordu; bu da para biriminin krediye dönüşmeye başlamasına yol açarak modern finans piyasalarının gelişimini önceden haber verdi.

Böylece Roma’da, yaygın olarak kabul gören uluslararası bir para birimi için temel gereklilikleri görüyoruz: kalite güvencesi, ticari beceri, gelişmiş bir finansal sistem, siyasi denetim ve denge mekanizmaları ile ihraççı için jeopolitik güvenlik.

Roma örneği, bu ön koşulların hafife alınmaması gerektiğini de bize hatırlatır. Roma devleti, yaşlandıkça daha bürokratik hale geldi. Senato’nun aşırı para basımını denetlemesine olanak tanıyan Cumhuriyet’in demokratik gelenekleri, parayla ilgili olanlar da dahil olmak üzere imparatorun keyfi kararlarının denetlenemediği tek adam yönetimine yol açtı.

Hukukun üstünlüğü zayıfladı ve yolsuzluk yaygınlaştı; mülkiyet giderek siyasi bağlantıları olanların elinde yoğunlaştı. Büyük bir ordunun ihtiyaçlarının karşılanması, Roma’nın gelirinin gelirin üçte birine kadarını tüketen vergilerin toplanmasını gerektiriyordu ve bu da imparatorluğun ticari faaliyetlerini zayıflatıyordu. Ağır vergiler, büyük mülk sahiplerinin, ödemeleri toplamaktan sorumlu memurlarla (genellikle kendileri de büyük mülk sahipleri olan) işbirliği yaparak vergi kaçakçılığına teşvik etti.

Sonuç olarak, denariusun gümüş içeriğinin azaltılması olan para değerinin düşürülmesi, İmparator Neron döneminde başladı. Neron, 64 yılında meydana gelen büyük yangının ardından Roma’yı yeniden inşa etmek, 300 odalı lüks Domus Aurea sarayını inşa etmek ve birçok cephede maliyetli savaşlar yürütmek için, ayrıca iddialı kanal inşaatı programını finanse etmek amacıyla çaresiz bir çabayla yoğun şekilde para basıyordu. Tresviri, merkezi imparatorluk otoritesine bağlıydı.

Sonraki imparatorlar da Nero’nun izinden giderek geri dönülmez bir sürece girdiler. Ekonomi neredeyse değersiz yeni madeni paralarla dolup taşarken, eski madeni paralar istiflendi veya eritildi. Birkaç yüzyıl içinde, denariusun uluslararası rolü ortadan kalktı.

Dolar etrafındaki mevcut endişede bu eski tarihin yankılarını duymak zor değil. Çin, ticaret gücü olarak ABD’yi geride bıraktı. Başkan Donald Trump’ın gümrük vergileri, diğer ülkeleri Çin’in kollarına itiyor ve kendi aralarında tercihli ticaret anlaşmaları yapmalarını teşvik ediyor.

ABD, doların değerini düşürmedi, ancak yabancı yatırımcıların, yüksek kamu borcu ve Federal Rezerv’in bağımsızlığına yönelik tehditlerin doların satın alma gücünü aşındıracağı korkusuyla ABD Hazine tahvillerinden uzaklaştığı sözde “değer kaybı beklentisiyle yapılan işlemler” hakkında pek çok konuşma var. Ülke askeri açıdan güvenli olabilir, ancak bu ordunun Orta Doğu’da harekete geçirilmesinin maliyeti, borç ve doların değer kaybı konusundaki endişeleri sadece artırıyor.

Amerika’nın bir imparatoru yok, ancak siyaseti, demokratik geleneklerini tehdit eden tek bir kişinin egemenliğine giderek daha fazla maruz kalıyor. Kurumsallaşmış yolsuzluk, istisna değil, norm haline geldi.

Bu durum, Nero’nun hükümdarlığının Roma İmparatorluğu’nun çöküşünü müjdelediği gibi, Amerikan İmparatorluğu’nun çöküşüne işaret ediyor mu? Bu gelişmelerin hiçbirinin dolar için iyiye işaret olmadığını bilmek için bir kahine ihtiyacımız yok.

Bu yazı Project-Syndicate sitesinde yayınlanmış olup, Perspektif için çevrilmiştir. Yazının orijinal linki için buraya tıklayınız.